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从锌精矿进口的盈亏来看，二季度锌矿进口盈利窗口基本未打开，国产矿由于存在分成机制，导致国产矿的实际加工费相对较高。不过临近6月底，由于锌价的下跌，分成部分大幅减少，导致锌矿进口亏损明显收窄，这意味着下半年锌矿进口存在增加的可能。同时考虑到海外锌矿投放的增加，进口量在三季度环比增长概率大；而国内矿山长期受到环保等问题的影响，产量或维持相对平稳。

中国要做金融期货，必须要向证监会讲清楚327国债，说不清这个事儿，股指期货推不动。投资者教育进行了4年。股指期货刚推出就遇到了金融危机，大家就说他起了助跌的作用，这个主要是外因。期货主要是通过投机分子的投机来发现真是的价格，完全没有投机的市场，并不完善。我想对市场提一点儿自己的看法，第一个是要始终保持期货市场的初心。围绕着定价基准，套期保值，风险管理来做市场。不能过度投机，我们的市场要不断完善制度，要留有最后的杀手锏。监管层发现实在是要出风险的时候，是可以出手的。我始终认为这个是必要的，因为市场太容易投机。

蔚来汽车虽然已经有一定品牌基础，但2019年遭遇的车辆召回、资金问题等舆论风波，难免一定程度消解其品牌力。对于李斌，也有立场来巩固得之不易的品牌基础。此外，特斯拉Model Y也在加快量产，据外媒近期报道，特斯拉Model Y有望在年底前实现小批量交付，明年第一季度产能爬坡，这比此前规划的进度提前超过半年。蔚来的轿车车型受限于二代平台开发进度，推迟至2022年推出，势必需要一款与Model Y站在同一水平线的产品，守住SUV的市场大本营。

而从汽车行业来看，1-5月汽车累计产量约1023.3万辆，较2018年同期减少近13%；其中4/5月份汽车产量分别为205.2、184.8万辆，较去年同期分别下滑14.4%、21.2%。汽车行业的低迷一直在持续，一方面是前些年由于购置税减半措施提前透支了汽车消费量，另一方面则是国五国六标准切换之际，对于汽车销量产生一定负面冲击。整体而言，汽车行业的疲软期或将延续，对于锌的消费也造成明显的负面影响。

不过值得注意的一点在于，收益率曲线的平坦化可能会持久很久，甚至高达2年以上，才逐步恢复至正常值，所以对于交易而言，面对平坦化的现象不可冒进，但是策略上需要警惕金融资产下行的开始。同时持续的债券收益率倒挂现象的确是足以让投资者警惕的信号，标普的走势和GDP的增速基本上保持着正相关。如果GDP的增速逐渐减弱，无疑这对于全球投资者（smart money）都是巨大的信号，这也将对金价形成价格上的支撑。

“类金融机构统一划归银保监会监管后，上述机构的套利空间将消失，将和金融租赁公司、银行保理等一起纳入监管，一大批不符合新牌照准入的机构将在残酷的竞争中消亡。”罗祉琦表示。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙昨日对《证券日报》记者表示，过去几年，我国典当、租赁和保理业务成为各种影子银行业务的集中领域，相关类金融机构的杠杆率过高等现象较为严重，这成为相关金融机构进行监管套利、通道套利的重要工具。把这三类机构划入银保监会符合统一金融监管的大方向。此次改革之后，将有利于银保监会加强对三类机构的监管，防止出现监管真空和监管套利的现象。