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第九项国外负债，主要是央行对非居民的负债，主要是国外央行或者外国金融机构出于国际合作或者资金清算的目的在央行存放的资金，量很小，一般情况下不会有大的变化与影响。第十项财政存款，是政府在央行开设的存款账户，是央行代理国库作用的体现，这部分变动较大，会随着财政收支、发行国债等事件而发生较大的变化，规模占比超过10%，是仅次于储备货币的项目。

一、科技与金融的融合历史历史使人明智，首先我愿意简单回顾一下科技对金融的赋能的历史，通常可分为三个阶段：首先是系统化阶段，即通过 IT 系统把业务流程固化和优化，通过固化提升质量，通过优化提升效率。举个例子，基金公司的投资交易流程通过 IT 系统，基金经理在系统上搭建组合，指令传给交易部后，交易部的中央交易员进行合规风险控制并把指令分发给交易员，交易员根据市场行情将指令将委托发给交易所。这个是基金公司通用的交易流程，每一步都通过交易系统进行控制。

接口新增Type C取消USBSurface Go依旧延续了Surface Pro家族的支架设计，内置的铰链可以开合至165°，基本可以满足绝大多数场景下的使用。由于Surface Go机身重量太轻，我担心在打字过程中支架会不够稳定，实际这个担心是多余的，虽然重量很轻，但支架坚固性并没有打折，即使比较大力的敲击键盘，整个机身也不会丝毫的晃动。

因此，当监管入场，过去同业信用派生体系被破坏后，流动性会收缩，过去受追捧的低等级信用债将被弃用，转而更具投资价值的将是利率和高等级品种。资管体系在这个过程中开始被重构，广义基金的规模进入收缩期，开始进入净值型产品向预期收益型产品替换的过渡时期。

怎么办呢？既然自己做不到这种收益，那就把这些钱给非银机构，让他们去做。于是当银行资管获得资金后，很多开始去买非银机构的资管产品，让非银资管去帮它们配置资产，自己获得非银资管提供的无风险收益率。这些非银资管机构在获得银行的委外资金后，会面临更高的负债成本，为达到收益，不得不去买更重口的债券、加更高的杠杆、拉更长的久期、做更严重的期限错配。相应的，风险也在收益增长过程中不断加大。

说起来，这些都是历史遗留问题，但把人孩子抱走送人，致使其骨肉分离三十多年，这给当事人造成的伤害是持久的。当事人跟当地政府“拉锯”多年，也算是当年执行不规范留下的“后遗症”。如今，三十几年过去了，但时间无法抹去当事人心中的痛苦、世道人心对公平正义的追求，更无法抹去当地政府该还的“债”——哪怕这笔债是很多年前执法不当欠下的。