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（安徽省纪委监委）责任编辑：刘德宾 SN222来源：中国金融杂志作者：宋跃升 恒生银行（中国）有限公司行长文章|《中国金融》2019年第21期所谓中央对手清算机制，是指在外汇、债券、衍生品等金融交易达成后，中央对手方（CCP）介入原交易双方之间，成为所有买方的卖方以及所有卖方的买方，并担保已达成交易得到最终履行。与之相对应的是传统场外金融交易的双边清算机制。在双边清算机制中，每个交易成员都会面对很多不同的对手方，如一方出现违约，其对手方收不到交付物（如货币、债券等），就可能引起该对手方无法履行其他合约义务，由此形成连锁反应，引发系统性风险。2009年二十国集团（G20）匹兹堡峰会达成共识，要求标准化金融衍生品交易实行中央对手清算机制。十年来，国际金融监管组织不断强化对CCP的监管，各国系统重要性CCP在提升市场透明度、防范系统性风险、提高市场运行效率等方面发挥着重要作用。

根据香港《基本法》，香港拥有高度自治权，拥有自己的移民和海关制度、单独的货币、单独的奥运代表队等。“换句话说，香港未来发展的体制框架已经存在，并且已经历过了考验。然而，它需要进一步加以平衡利用，以在‘一国’内充分运用‘两制’，并提高香港的国际城市形象。今年早些时候公布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》给我们提供了这样的机会。”

02GDP总量：广东、江苏破9万亿元 广西赶超天津2018年全国GDP总量首次突破90万亿元大关，达到了900309亿元（人民币，下同）。在地方层面，很多省份的经济总量也迈上新台阶。截至2019年1月30日，除了黑龙江、吉林和新疆三个省份外（仅公布了GDP增速），其余28个省份的2018年GDP总量数据已全部出炉。广东、江苏、山东、浙江、河南、四川、湖北、湖南、河北、福建、上海、北京和安徽13地的GDP总量已超过了3万亿元关口，较2017年增加两个。

面对来势汹汹的敌人，中共临时中央领导人博古等却认为，这次反“围剿”战争是争取中国革命完全胜利的阶级决战。他们虽然主张抗日，但忽视了“九一八”事变后中日民族矛盾上升所引起的国内阶级关系的新变化，否认以民族资产阶级为主体的中间势力的抗日要求，否认国民党内部在抗日问题上正发生分化，断定中间派别是中国革命最危险的敌人，排斥一切上层分子、中间势力，只要“兵”、不要官。

上交所公布的9家科创板受理企业，从所属产业、行业来看，新一代信息技术3家，高端装备和生物医药各2家，新材料、新能源各1家，与科创板定位高度契合。从选择的上市标准来看，6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准，3家选择“市值+收入”的第四套上市标准，其中有1家为未盈利企业（和舰芯片），9家企业预计市值平均为72.76亿元，扣除预计市值最大的1家（180亿元）后预计市值平均为59.35亿元。

震荡行情优势尽显，恒生前海港股通高股息低波动指数基金位居同类前茅。根据WIND数据显示，截至11月8日，成立于2018年4月26日的恒生前海港股通高股息低波动指数基金，成立以来的净值增长率为-0.86%，大幅跑赢同期恒生指数13.52%的跌幅。此外，根据海通证券数据显示，截至10月31日，在过去三个月恒生前海港股通高股息低波动指数基金净值增长率为-6.77%，位居同类可比的被动港股指数型基金第4名。