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责任编辑：陈靖来源：金融时报吴晓灵在社会制度既定的背景下，一个国家要发展和稳定，一定要做两件事情。第一，提升经济发展能力，创造更多的财富；第二，让全民共享发展的成果。任何一个国家都存在弱势群体，特别是一些贫困人口，政府应资助他们，但是这种资助仅仅能够使其维持生存。他们如果想改变自己的命运，让自己生活得更好、发展得更好，就必须凭自己的努力去争得更好的社会地位和物质享受，小额信贷能够起到这样的作用。诺贝尔和平奖获得者尤努斯（Muhammad Yunus）就是用商业可持续的小额信贷方式帮助穷人改变命运的最好典范。只有消灭了贫困，才能够使社会得到安宁。

根据招股书披露，金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等，可在Windows、Linux、MacOS、Android、iOS等众多主流操作平台上应用；公司服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务，为客户提供一站式、多平台应用解决方案。2019年3月，公司主要产品月度活跃用户数（MAU）超过3.28亿。

业绩展望：百度目前预计2019财年第二财季总营收为人民币251亿元（约合37.4亿美元）到人民币266亿元（约合39.6亿美元），同比下降3%到增长2%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长1%到6%。此前宣布的资产剥离交易在2018财年第二财季中总共带来了约人民币10亿元的营收。百度对第二财季业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。

责任编辑：李双双■本报记者 李未来 北京报道虽然加盟店规模持续增多，但广州尚品宅配股份有限公司（尚品宅配300616.SZ）并没有解决对加盟商管控不力的问题。近日，尚品宅配公布了第三季度报告，前三季度营业收入46.38亿元，同比增长29.24%，净利润2.93亿元，同比增长42.28%。其主要经营模式为实体连锁经营模式，包括主营店和加盟店，直营店“势单力薄”，截至6月底只有93家，而加盟店却高达1755个，上半年新增加盟店198家。

2．以史为鉴，盈利的领先指标有哪些？盈利见底前部分领先指标率先企稳。早在《借鉴历史：政策底》市场底》业绩底-20181028》中我们指出，05年以来从时间上看政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。然后我们在《基本面接力棒到底如何？-20190428》中分析过政策底之所以领先于业绩底，主要源于流动性周期领先经济增长周期，经济增长周期领先于通胀周期，而其中内在的核心逻辑是1936年凯恩斯的《就业、利息与货币通论》出版后，政府宏观政策逆周期调控开始风靡。那么参考这种关系，如何确认业绩底？盈利的领先指标究竟有哪些呢？以史为鉴，05年以来A股市场共经历了四次盈利见底回升的周期，参考这四次周期，我们观察到在盈利未出现明显见底趋势之前，部分领先指标已率先企稳，根据性质不同可将其分为五大类：第一，社融存量同比/贷款余额同比，社融/贷款对货币政策变化非常敏感，与流动性密切相关。经济面临下行压力时，货币政策趋于宽松，反之则收紧；第二，基建投资累计同比，为对冲经济下行压力管理层常采取更加积极的财政政策，从而扩大基建投资规模；第三，PMI/PMI新订单，PMI是具代表性的景气指数，反映企业家对制造业的信心，是监测经济运行的及时、可靠的先行指标；第四，商品房销售面积累计同比，地产是代表性的早周期行业，在所有的经济周期规律中，房地产周期又被称为“周期之母”。当经济企稳时地产销量往往快速回暖；第五，汽车销量累计同比，汽车也是早周期行业，当经济企稳时终端需求回暖带动汽车销量企稳。我们发现，每次盈利见底之前都存在三个或三个以上的领先指标出现企稳回升的现象，因此我们将三个领先指标出现企稳的情况定性为领先指标企稳，时间上领先企业盈利见底4-10个月。进一步对四次盈利见底回升周期详细分析：

责任编辑：张恒星 SF142中新社香港5月5日电 （记者 曾平）“香港再出发大联盟”5月5日在香港成立。担任大联盟总召集人的全国政协副主席董建华在成立发布会上致辞时表示，香港不同政治光谱的人都支持“一国两制”，这个是名副其实的香港共识。董建华说，经历多个月的修例风波和新冠疫情的双重冲击，香港已经面临非常严峻的局面，目前有三大危机要克服。