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城投债之所以能刚性兑付，是因为城投平台背后的地方政府为了顾及当地的信誉和融资环境的大局，绝对不允许城投融资平台出现债券违约事件，哪怕出现违约，也会想各种各样办法来腾挪。这样的操作让投资者产生对投资高收益城投债的刚兑信仰。但是，城投债的刚性兑付违背了“卖者尽责，买者自负”的市场原则，造成了市场的畸形状态，如助长了道德风险。有券商人士曾担忧，有的机构投资者对风险产生麻木情绪，不考虑经济数据的好坏，以及地方政府的债务严重程度，甚至抱着即便地方政府还不了本金，还利息也是没有问题的想法，去追捧城投债。

但必需思考的是，商家店铺的卫生间本身究竟是否具备“公共卫生间”的性质？店主当然可以拒绝没有消费的客人使用他们的洗手间，只是在一般情况下，大部分商家都不会这么做。不过在美国，一些地方的确因为“不消费、不能使用商家厕所”的事情闹了很多笑话。《赫芬邮报》2013年报道称，田纳西州一名女性在一家餐厅使用他们的厕所后，因为没有消费竟然被餐厅追债。该餐厅在得知这名女性的车牌号后，通过地方政府查到了她的电子邮箱地址，之后把5美元的账单发给她，要这名女性为自己的行为“埋单”。

□本报记者周璐璐责任编辑：李朝霞今年的券商中报问询函成为新热点，东吴证券作为上市券商净利润变动最大的公司也被问询，除股票质押式回购业务等与自身业务相关问题，其控股子公司东吴基金的商誉减值也是问询重点根据中国证券业协会公布的证券公司经营数据，131家证券公司上半年营业收入共计1789.41亿元，同比增长41%。其中119家公司盈利，比去年增加13家，2019年上半年的券商可以说小日子过得还不错。

如10月9日公布引入国资战略投资者赛格集团的英唐智控（300131.SZ）股价就表现相对强势。10月18日早盘，继前一交易日涨停之后，公司股票盘中再度封住涨停，此后随大盘快速跳水拖累，公司股价午后也开板并大幅回落至4.78元收盘，较前收盘微跌一分。

后来中国政府也学习西方的作法，对非洲、对一些贫穷的国家提供贷款购买设备，贷款是给运营商，而不是给我们，如果给我们提供贷款，我们接受不了这个负债比。我们能享受到出口信贷的额度其实没有多大，大部分是给大型的基础建设工程如桥梁、铁路，电信合同总体来说金额比较小，电信运营商大多数也比较有钱，购买设备的主要竞争不是在信贷问题上。中国最早的信贷就是从西方国家向中国卖东西开始，中国国家刚开放时钱都没有，几乎没钱。

编辑：杨梓铭责任编辑：牛鹏飞来源：中国基金报赵诣2018年至今，A股市场出现了比较明显的下跌，截至9月11日，上证指数下跌19%，深证成指下跌26%，创业板指下跌20%，市场整体处于偏谨慎的氛围。进入三季度，市场黑天鹅事件频发，美国的贸易摩擦升级风险并未消除，海外市场的汇率大幅波动对于整个市场的风险偏好和资金面都形成了较大的影响，也就造成了指数处于低位震荡的局面。