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尽管过去面临着诸多挑战，但我们的合作关系历久弥坚，发展道路始终向前，这些也是历年中国发展高层论坛上大家讨论的焦点。98年以来 我们的业务大跨步发展，今天中国已经成为安利全球最大的市场。回顾我们的发展历程，我们一直遵循着持续向前的发展方向。正如我所提到的，挑战总会存在，发展的路上总会有起伏，但总体上来看，我们的发展始终强劲、稳定，始终积极向前。

政策金融债：预计供给压力也主要集中在8月。由于政策性金融债的发行走向与2016年的情形较为接近，因此，参考2014-2018年，特别是2016年政金债的发行数据，预测8、9、10、11、12月政金债发行量在全年的占比分别为8.31%、5.53%、6.09%、7.1%、5.5%，预测2019年第三季度政金债发行量为8534亿元，同比增加8.27%；预计2019年第四季度政金债发行量为6883亿元，同比减少7.31%。与国债相似，预计政金债在8月的供给压力较为集中，后续压力不大。

长期来看，银行负债成本刚性限制LPR大幅下行，MLF降息与LPR下行最终殊途同归。对银行信贷而言，LPR要下行也存在负债端压力，在不下调银行负债端成本的情况下要求银行降低LPR报价，这意味着要求银行主动压低息差，LPR报价下行的空间较为有限，改革后LPR首次报价仅下行6bps也印证了银行主动大幅下调报价的动力有限。因而要实现国常会提出的贷款实际利率进一步下降的目标，还需要通过下调MLF利率助力LPR下行。

根据介绍，万泰生物的销售费用包括业务费、职工薪酬、差旅费、市场宣传费等，业务费占据销售费用的“半壁江山”。2016-2018年，万泰生物业务费分别为14874.77万元、14792.62万元以及11987.52万元，同期占销售费用的比重分别为59.03%、55.59%以及45.11%。

号称全球新型城镇化巨头的金诚集团，其实在业界知名度一般。横空出世，是金诚集团给同行和外界的第一印象。某公司负责人对证券时报·e公司记者称，大概在2015年，金诚集团的相关项目负责人突然找来寻求合作，他才知道有这么一家公司。金诚集团的特色小镇经营模式怎样？多位同行对证券时报·e公司记者介绍，金诚集团与地方政府签订合同后，成立项目公司，再以政府“PPP工程”名义向社会募集资金。一些项目质地非常一般，但金诚集团通过一番包装后，通过旗下金融平台招揽客户投资，年化收益率在10%~12%之间。

招股书显示，同行业11家可比上市公司中，万泰生物2016年、2017年的销售费用率除低于凯普生物、艾德生物两家公司外，均高于剩余9家企业。诸如，同行业可比上市公司基蛋生物2016年、2017年的销售费用率分别为20.26%、20.85%，安图生物同期销售费用率分别为14.99%和16.77%。另外，11家同行业可比上市公司2016年、2017年的销售费用率平均值则为21.42%、20.98%。对于销售费用率高于行业平均水平的情况，万泰生物解释称，“主要由于公司销售模式与销售产品结构不同所致”。