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风险提示：新业务扩张不及预期，上游原材料涨价，市场竞争激烈价格下降。农业10月金股：生物股份行业规模：如何看待我国动物疫苗行业的成长空间？疫苗行业由产品驱动。首先，疫病创造市场，从历史来看猪瘟、蓝耳等动物疫病相继爆发，使得我国猪用疫苗行业持续扩容，当前非洲猪瘟疫情有望导致行业再度扩容，未来新疫情也将持续产生从而导致动物疫苗行业持续扩容；其次，养殖规模化程度不断提高，动物疫苗市场化销售大势所趋，优质产品高价销售，持续推动行业扩容。以猪用疫苗为例，参考温氏股份和牧原股份的兽药和疫苗使用情况，仅猪用兽药和疫苗的潜在市场空间就可以达到750亿，若其中疫苗占比达到40%，则猪用疫苗市场空间将达到300亿元，接近17年市场规模的6倍。

资产注入值得期待，特钢龙头即将整体上市公司前期发布公告，以发行股份方式购买兴澄特钢86.50%的股权。若交易完成，中信集团特钢制造板块实现回归A股。作为优质的民用特钢企业，中信特钢产品有3，000多个钢种，5，000多个规格，门类齐全且具备年产1，300万吨特钢生产能力。注入核心资产——兴澄特钢后，将使大冶特钢成为国内非常具有竞争力的民用特钢上市公司，成为最为优质的上市特钢资产之一。我们认为公司2019-2021年的EPS为1.30元/股、1.31元/股、1.32元/股，目标价为18.29元，维持“买入”评级。

“对青少年的网络行为，学校宜疏不宜堵，与其消极被动地预防不良上网，不如积极引导青少年文明上网、健康上网。”南京师范大学教育科学学院教授齐学红在研究中发现，目前许多学校出台了关于学生使用手机的规定，如“教室里不得使用手机”，但多数局限在是否允许、能否使用层面，在对学生如何使用手机及具体上网行为上则缺乏有效引导。

转债“攻”的向上弹性，务必是基于权益市场的，而不再是一个月前的提升估值的情况，并且对比的品种是其他类别债券的收益弹性。其次，中报结束后，转债的供给会陆续来临，我们认为打新的机会又来了，一方面原因是规模，另一方面是条款带来的溢价。第三，第三方面我们需要在供给中持续挖掘低估低价品种。

“勇武组织”颠覆政府，破坏社会秩序，蓄意暴力袭击，危及警察和公众人身安全，反人类性质明显，已经造成了极大的社会危害。无论是从中国反恐怖主义法审视，还是参照国际社会公认的恐怖主义认定，“勇武组织”与恐怖组织无异。有港独策划、有黑金支持、有洋人指挥的“黑衣人”，更非传统意义上的“示威者”，多是带有恐怖主义倾向的凶徒，其行动策略、意图、手段，都在不断朝极端化发展。不管打着怎样的“民主”“自由”旗号，“勇武组织”暴力破坏活动持续升级，根本就是法治社会的耻辱。

投资建议2019H1公司主营施工业务增长低于预期，但未来随着长三角一体化建设和杭州2022亚运会的举行将释放大量基建需求，公司收入有望快速增长。投资收益超越市场平均，实现利润大幅增长。我们维持公司2019-2020年EPS预测值为0.34、0.38、0.38元/股，对应PE为8、7、7倍，维持“买入”评级，维持目标价3.73元。