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核心资产现象的出现不是偶然的，是与我国宏观环境的变迁分不开的。这种环境的变迁是根本性的和长期的，并不是短期的市场波动所决定的。从宏观环境看，宏观经济的下行压力导致中小企业在与龙头公司竞争中处于劣势，龙头公司的抗风险能力更强；资本市场的持续开放，从长期看必将改变A股过去高换手率的投资交易风格，市场的投资理念更趋成熟，投资者结构更趋机构化。从中观环境看，供给侧改革进一步导致市场的出清，传统粗放的业绩增长模式难以为继，这也是爆雷公司增多的一个根本原因；监管制度的完善和监管力度的加强，使得过去“炒小、炒差、炒新”的模式难以为继。从短期因素看，贸易摩擦提升了投资者的避险意识，市场青睐受影响较小的、收益确定性比较高的资产，如食品饮料、医药等；北向资金和机构的抱团取暖又反过来提升了市场对这类资产的关注度。从资产特征来看，这些核心资产基本都是各自行业的龙头公司，其价值得到了市场的充分认可，市值都相对较高，与其公司在市场的地位相匹配。

因此，作为雷军一手孵化的公司，金山办公走向科创板的这一步也被视为“金山系”从港股拆回A股的“投石问路”。如此背景下，港股投资者也用股价给出了自己的态度。“IPO收割机”雷军的首家A股上市公司实际上，金山办公上市首日的备受瞩目从昨晚已经开始预热。

在两融开户火热的当下，也不乏存在投资者垫资开户的情形。“和之前相比，现在很多投资者垫资开户的能力变强了，一些投资者都是从银行等渠道获得可套现类贷款，然后再来进行垫资开户。”北京一家券商营业部人士表示，“有些不规范的券商营业部甚至还会鼓励客户垫资开户，以达到考核目标。”

刘戈：美与多国作对将给全球经贸蒙上阴影央视财经评论员 刘戈：美国的这种措施与多国作对，实际上对世界经贸发展蒙上了阴影。在中国生产的产品有很多是外资生产的，现在如果对中国进口美国零配件进行关税的限制，这时候美国就要重新打造它的产业链。坚定信心 保持定力 中国经济能应对新挑战

隋汝文，男，汉族，1964年3月生，省委党校大学学历，中共党员。现任省委国安办副主任，拟任设区市正厅级领导职务。徐军峰，男，汉族，1962年11月生，在职研究生学历，工学硕士学位，中共党员。现任山东高速集团有限公司党委常委、董事，拟任省委管理的国有重要骨干企业正职。

责编：冯迪凡（本文来自于第一财经）责任编辑：李园上海证券报 ⊙记者 王炯业 ○编辑 张亦文受5G商用牌照近期发放的消息影响，A股市场5G概念股这两天纷纷大涨，重仓5G概念股的基金也因此受益。统计显示，超六成的5G概念股在一季度就已被基金押注，个别5G产业链公司甚至被超百家基金布局，折射出机构对5G行业前景的看好态度。