亚洲p站精品网站入口

贸易摩擦担忧仍存，恒指利空因素偏重港股上周走势如预期走弱，创下52周低点。恒指上周五（9月7日）早盘低开0.29%，随即跟随A股反弹，但很快掉头下行，一度跌超1%。午后跌幅逐步收窄，尾市有所回稳，截至收盘，恒指跌0.01%，报26973.47点，大市成交1105.3亿港元。

发行GDR并上市须满足以下条件，包括但不限于：1．根据一般性授权的建议发行GDR并上市已于临时股东大会上获批准，且授权已授予董事会；2．中国银保监会及中国证监会等中国主管机关已批准建议发行GDR并上市；3．已取得将GDR纳入UK FCA认可名单及在伦敦证券交易所主要市场沪伦通板块买卖的批准。

另外我们统计了从2015年以来的板块资金流入情况，食品饮料同样排名第一位，累计净流入680.73亿元，排名第二的是家用电器，累计净流入569.85亿元，排名第三的是电子板块，累计净流入330.04亿元，非银金融和银行板块位列第四、第五位。整体看来，北上资金的配置风格偏向于业绩较为稳定的大消费和大金融板块。

而且现在银行的纪律监察也越来越严。银行给民企放贷，很可能受到来自监管部门扩大化的审计和问责。冒着职业生涯的风险给民企贷款，银行工作人员也不愿去沾染这个问题。这本身是一个体制问题。第三层，业务逻辑，给民企放贷很难沉淀存款。尽管当前监管层反对银行以贷转存，但存款立行情结的银行还是更偏好沉淀存款。问题是相对于国企和平台，给民营和中小企业放贷是很难沉淀存款的。一方面民营企业贷款一般用的比较急，贷款出账后大部分立即就会转走；另一方面，民企一般不会出现账里面有1000万活期存款的情况下，仍找银行再贷款1000万的资金闲置和浪费现象。但这个现象在国企和地方平台里却可以存在：一是国企较大，它的财务有时会面临不平衡；二是政府有一些财政专户，使用起来比较复杂，所以会出现资金闲置、存款沉淀的情况下仍然向银行贷款的不可思议的现象。这本质上也是体制问题。

三、无可奈何的五层逻辑：断裂的银行民企信贷函数然而，为什么从央妈到民企之间的距离越来越远呢？除了上面提到的“货币割据和信用歧视”造成的结构性摩擦之外，商业银行的经营逻辑则是微观层面的原因。大体上有五层：第一层，风控逻辑，干的是“假银行真财政”。银行本是经营风险的，但风险偏好相对较低。近几年在经济下行风险压力较大的形势下，银行做了大量的国企和平台业务以及房地产业务。因为只有这些行业形成的资产组合，才能与信用风险周期下商业银行的风险偏好相匹配。

C、随着美国经济繁荣时间拉长，美股长牛的特征尤为明显。根据NBER的划分，从大萧条至上世纪80年代初，美国的繁荣时期平均只有44个月，共发生了11次衰退，美股的大多数熊市也发生在这一时期；而最近40年，美国的繁荣时期为平均100个月，只发生了3次衰退，这使得美股的牛市时间大幅拉长，发生熊市的频率降低。