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在这一背景下我们建议投资者将组合结构维持在相对健康的水平，一方面低价低估值标的依旧享有尾部红利，这一目标区间之内的个券应是持仓的重点方向。我们推荐投资者从逆周期的角度去发掘市场所忽略的板块，转债风险调整后收益具有可比优势，诸如汽车、新能源、猪周期、金融等板块是我们推荐关注的方向；另一方面警惕高价标的溢价率过高的负面效用，此时并不建议继续增持，仅关注其中正股质优或是板块存在的Beta机会，我们重点推荐权重板块标的的配置价值。总体而言，短期市场可能需要增加一定的交易频率。

来源：财华社本间高尔夫（06858-HK）公布，截至2019年3月31日止年度纯利42.09亿（日圆．下同），同比升6.99%，每股盈利6.91元，建议派发末期息每股1.7元。期内，收益277.71亿元，同比升5.61%。毛利由截至2018年3月31日止年度的159.775亿增加0.5%至截至2019年3月31日止年度的160.568亿。毛利率由截至2018年3月31日止年度的60.8%减至截至2019年3月31日止年度的57.8%。

信用债收益率全线上行，截至1月25日AAA中票1Y上行6bps，3Y上行7bps，5Y上行4bps；AA中票1Y上行3bps，3Y上行6bps，5Y上行2bps；AA-中票1Y上行3bps，3Y上行6bps，5Y上行2bps。上周现券收益率整体上行，上周长端现券收益率呈现单边上行走势。周一公布的2018年全年经济数据，并未出现超预期下滑，周二美债收益率、商品、石油价格上升，带动长端现券收益率上行；后半周虽然TMLF和第二次降准资金到位，周四晚央行和银保监会陆续发文支持银行永续债发行，市场对宽信用的预期使现券收益率进一步上行，全周10年期中债国债和国开债收益率分别上行5bps和8bps左右。

而参考嶽山教授这一次的经验的话，下一次磁场的最终强度有可能远超 1500 特斯拉。因此，面对这种积极进取的科研精神，我们除了希望新纪录可以早日出现以外，也祝愿嶽山团队的新实验室能够准备一个更坚固的门。中国北斗导航系统的建设正在以极快的速度进行，2018年以来，我们已经连续多次进行北斗卫星发射任务，为北斗系统在2020年实现全球组网工作铺平道路。

俄罗斯卫星通讯社报道称，美利坚大学核研究所所长彼得·库兹尼克20日表示，在美国政府官员中，国务卿蓬佩奥和美国总统国家安全事务助理博尔顿正在推动军事对抗，他们与推动美国与伊拉克军事对抗的是同一批人。几十年来，他们一直想要和伊朗开战。责任编辑：王亚南