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完全置换可能性不大，处置仍有不确定性。我们之所以认为完全置换的可能性不大，首先出于政府债务率的考量。财政部部长肖捷此前披露的2017年底政府负债率为36.2%，而根据我们的测算，纳入地方政府隐性债务后，2017年底的政府负债率高达72.3%。具体来看，我们此前报告《地方政府隐性债务规模有多大？》估算的2017年底地方政府隐性债务的余额约为30.6万亿元，2017年底的地方政府显性债务余额约为16.5万亿元，同期国债余额约为13.5万亿元。此外，国家统计局公布的我国2017年GDP初步核算数为82.71万亿元，由此可得纳入地方政府隐性债务后的政府负债率高达72.3%。政府负债率的激增，很可能会极大影响我国主权评级，也容易造成城投债、地方政府债估值波动，影响国内企业海外发债成本。

作为国内领先的影视节目数字版权运营商，盛世骄阳一度被皇氏列为公司文化板块的重要部分。2015年10月，皇氏还使用募集资金向盛世骄阳增资8000万元。2017年，由于受数字电视整治政策、版权运营成本高企等影响，盛世骄阳扣非后净利为3065.44万元，运营收入比例实际完成31.13%，远低于业绩承诺的1.08亿元。

此外，结构性存款的放缓给了大额存单上升空间。同样被视为银行保本理财退市后的接棒者，近期，大额存单的利率有所上升。一家城商行营业部的投资经理告诉记者，目前，一些银行为了吸储，不仅提高了大额存单利率，还推出了新的花样，比如投资者可以指定非本人收息账户等。

此后，雪山艺术小镇正式更名为“阳光100雪山艺术小镇”，李亚鹏成为持股27.84%的二股东，这在项目的员工看来，“亚鹏总可能不是专业做生意的人吧。”现在的“阳光100雪山艺术小镇”计划分为四期开发，目前一期100亩地已经基本建成现房，二、三期将主要以100平方米左右的独栋别墅产品为主，四期则会建设一个五星级酒店。

Sharma表示，相比传统VC，Grab能够快速向初创企业提供生态系统方面的战略支持，“拿我们的投资，对这些初创企业的帮助是最直接、高效的。”她透露，第一批GVV项目中，有的公司加入之后的增长率超过70%。与此同时，第二批GVV项目的申请也已经启动。Sharma介绍，二批重点放在两个方面：第一，为农户和小商户创造更多价值。第二，针对餐厅和小杂货店等的2B项目。Sharma强调，“第二批GVV项目能让Grab涉足新兴的，但可能具有颠覆性的未来供应链技术。”

中国联通：2018年6月，中国联通发布5G及网络转型计划，2019年将进行5G业务规模示范应用及试商用，计划在2020年正式商用。中国联通副总经理买彦州表示，中国联通在16个城市开展5G规模试点，2019年预商用，2020实现规模商用。值得关注的是，中国联通的每个试点城市都担任着不同的任务：沈阳（工业控制）、天津（智慧交通）、青岛（智慧港口）、南京（智慧教育）、上海（边缘计算）、杭州（电子商务）、福州（智慧安防）、深圳（智慧金融）、北京（智慧奥运）、雄安（智慧城市）、郑州（智慧园区）、成都（智慧医疗）、重庆（车联网）、武汉（智慧水利）、贵阳（智慧足迹）、广州（智慧物流）。