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从增量资金讲，通过拆解，明年的增量资金仍然主要是外资、公募、险资（及养老金）、理财产品等机构投资者，或许意味着当前的市场风格很难在短时间内发生极端化的扭转，业绩的趋势与合理的估值需要兼顾。“少部分公司的牛市”大概率延续，但不再局限于消费股。

再次，关注社融能否持续改善。2月社融和M2数据双双低于预期，前期由于1月金融数据大超预期，市场对于信用拐点带动宏观经济拐点有乐观预期。2月金融数据低于预期，流动性改善的逻辑受到一定阻碍。若3月社融数据继续低于预期，那么对于宏观流动性改善的预期和判断将被修正。既然基本面是后市的决定性因素，那么3月的经济数据将会好转还是继续恶化呢？从现有的数据来看，3月宏观经济边际改善的概率大于恶化的概率。我们用高频数据来预测3月工业增加值，6大发电集团耗煤量3月当月同比为4.20%，自去年7月以来首次转正。3月中上旬，重点电厂秏煤总量为7500万吨，高于上月同期和去年同期。上述两个指标是工业增加值的同步指标，耗煤量的回升预示3月工业生产回暖。根据以上逻辑，我们认为库存周期或已探底，补库存行为将带动生产回暖，PPI也有反弹的可能，但由于去年同期基数较高，PPI反弹或在二季度将受到压制。未来一段时间基本面将有所改善，呈现出量增价平的态势，对股指形成中长期的上涨动力。

从目前情况看，恒大的汽车梦并不乐观。不只是恒大，几乎TOP20的地产商都不是纯地产开发业务，多元化成为地产商必经又艰难之路。多元化探索几年前，万科、恒大等龙头房企就率先开启了多元化的发展布局，而到了2018年，房企进军多元产业的步伐日渐加速。

半年报显示，报告期末，公司短期借款为21.15亿元，较报告期初增长1000.21%，财报指出主要是因为公司安排筹融资活动，新增银行借款所致。长期借款则为15.46亿元，应付债券为2.09亿元。此外，华谊兄弟仍面临17.3亿元的一年内到期的非流动负债。

网约车行业面临的更大影响是合规性大限的到来。交通运输部、公安部联合要求，2018年12月31日前全面清退不符合条件的车辆和驾驶员，并基本实现网约车平台公司、车辆和驾驶员合规化。“开车越久越不想干了，新政实施后，肯定有不少不合格的司机退出。”林先生从2016年开始做了两年的专车司机，今年6月份他改行做小本生意，现在偶尔还会顺路接单。

无星可摘面对处罚过轻的质疑，11月21日，南昌市旅发委相关负责人回应称，由于南昌喜来登酒店并非旅游星级酒店，而属于社会类企业，所以不存在“降星”处理的做法。当日，中国消费者协会相关负责人也明确表示，涉事酒店对待消费者和消费监督的态度与“五星”标准不符。