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此次，苏宁收下了万达百货，一方面是对苏宁的零售业务进行补充。目前，苏宁有苏宁广场、苏宁易购广场两大综合体形态，也有苏宁小店、苏宁零售云两类“小店”遍布城镇，还有苏宁红孩子、苏宁极物、苏鲜生、苏宁体育、苏宁影院等专业店。而等待出售的万达百货刚好可以补上苏宁的百货短板，尤其可以在服装这一品类上进行补充。

整体来看，先前的利好消息也已消化的差不多了，跌下来后，股价也相对便宜了，那么要不要抢一波反弹呢？在这里，有必要再说明一下，此刻作为普通投资者，还是要时刻关注市场上是否有利好的消息出现。消息面上，本周三美联储主席的国会讲话显得非常关键。要知道此前市场一致认为7月份会大幅降息，然而从目前来看并不是大家想象的那样。市场预计降50个基点的预期已到4.9%，而降25个基点的预期升至95.1%。还是那句话，没有确实消息出来前，不要轻举妄动。而且，现在是不是底？不好判断。

整体来看，受基建降速拖累，投资增速继续降低；消费则由于经济下行，资产缩水，叠加负债上升，增速进一步放缓；出口方面，尽管中美贸易摩擦持续发酵，但受抢出口影响，全年出口增速并未明显放缓。因此，尽管2018年中国经济面临较大挑战，但经济仍能保持6.5%以上的增速。

图102：商品房销售面积（亿平方米）数据来源：Wind，中信建投期货图103：商品房待售面积（亿平方米）数据来源：Wind，中信建投期货2018年下半年的房地产市场直接从“趋之若鹜”的火爆行情直接陷入“门可罗雀”的低迷。值得注意的是，行情断崖式的转变之后滋生出奇怪的现象，房地产企业拿地后开工仍然积极，楼盘竣工数量却大幅缩水。国家统计局数据显示，2018年1-11月份，房屋新开工累积面积达18.89亿平方米，同比增长16.80%，相较于去年同期上涨10分百分点，而房屋竣工累积面积达6.69亿平方米，同比增速为-12.30%，相较于去年同期回落11.30%。2018年下半年房地产市场行情持续冷淡的背景下，各大开发商明显放慢施工进度，延长工期等待更好销售时机，而积极开工则是为了在银行贷款收紧的情况下，尽快拿到商品房的预授权，从而实现新一轮的融资。我们也将这种积极开工，消极竣工的发展方式称为“虎头蛇尾”。2019年宏观经济形势依然严峻，融资渠道受限仍将可能是房地产企业面临的重大挑战，房地产投资“虎头蛇尾”式的发展极有可能被延续。

在消费升级还是消费降级的问题上，黄应华观察到的是，不同群体升级和降级同时在发生，但总体而言，中国已形成强大的中层社会白领群体，消费行为和预期都比较正面。而对于产能过剩行业人员和农村，则面临一定挑战。在这时候，金融机构需严格把关客户是否过度负债，并将授信额度控制在一定范围内。

华为Mate30 Pro将于9月底10月初上市，或在Android10和Emui 10的混合版本中首次亮相，更多新料我们将持续关注。为进一步弘扬社会主义核心价值观，更好地传递正能量，9月29日上午，碧桂园粤东区域与梅州日报社签订为期一年的“客都正能量 碧桂园帮扶”公益扶贫协议。