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银河期货有色金属事业部负责人凌开伟向《国际金融报》记者透露：“随着印尼禁矿消息的落地，预期兑现，盘面反应逐渐趋弱，基本面的影响程度或将逐渐增加。”果不其然，“妖镍”并没有横行多久，在疯狂上涨一段时间后，9月中旬就进入震荡盘整阶段。自10月14日开始，沪镍连续5个交易日回调，截至10月22日收盘，报125690元/吨。

既然是全产业链，未来富士康和格力电器也有联接的可能性。郭台铭早就表示，富士康一定会进入半导体设计制造领域。2017年，富士康背后的鸿海集团就已经重组了S次集团，专攻半导体。根据DIGITIMES报告，鸿海S次集团业务规划，包括半导体制造、芯片设计、软件、存储设备。

上述分析师进一步解释道，从资本占用来看，股权直接投资和债转股还是不一样的，按照后者资本占用会少一点，前者的资本占用则会很高。就目前的有限公告及掌握的信息看，农银投资的这笔股权投资的资本占用如何核算，是否可以按照银保监发[2018]41号文采用250%的风险权重，可能要结合后续的方案才能做判断。

2）对北京而言，整体债务率水平高于上海，但明显比重庆、天津低。总体城投有息负债/GDP为62%，北京城投平台的债务规模较为集中，尤其北京国有资本经营管理中心1家有息债务就达9917亿，占市本级总债务的43%。我们剔除这一平台，计算的市本级债务率为46%，城投平台多集中于市本级。其它市辖区中，西城区、海淀区绝对债务水平较高，但从偿债率看，西城区、顺义区、丰台区、昌平区排名相对靠前。总体上，北京的城投债务风险主要集中在市本级。

芯片投资成“重资产”游戏根据高盛的统计，2017云计算的市场渗透率达到了8%，2021年渗透率将增长至15%。未来它将成为IT市场的主导。在过去10多年里，云计算改变了IT产品的产权归属，从客户端转移到云厂商。在这个转变的过程中，整个产业链的核心环节还算稳定，依旧是英特尔、AMD、英伟达等厂商提供芯片，联想、戴尔、浪潮等厂商组装服务器，然后卖给AWS、阿里云等这样的云计算厂商，由云厂商以服务和按需消费的方式提供给最终客户。

我们具体列出了北京、上海、天津、重庆4大直辖市市本级和市辖区的城投有息债务规模，以及债务率、偿债率水平，可以看出4大直辖市的城投债务风险和分布各有不同：1）对上海而言，整体债务率水平最低，总体城投有息负债/GDP仅为19%。其中市本级债务3197亿，占到55%。其它直辖市区除浦东新区过千亿外，城投有息债务规模均不超过300亿。从各直辖市区债务率水平看，浦东新区、普陀区、崇明区、临港产业园相对较高，在15-16%左右；而金山区、青浦区、嘉定区债务率水平最低，均不足4%。总体上，上海无论市本级还是市辖区，城投债务风险均相对较低。