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兴业研究宏观团队金融监管分析师何帆认为,本次《指引》进一步明确了托管行的免责范围,特定情形下托管行有权终止托管服务。《指引》第十五条对于托管行的托管行的免责范围进行了补充,在2013年版《指引》中合规审查的基础上,增加了“对未兑付托管产品后续资金的追偿”,以及不得承诺刚兑、不承担实际控制以外资产的保管责任、不承担因不可抗力造成损失的情形,并且要求在托管合同中对于免责事项进行专门明确。《指引》还规定,在委托人、管理人出现违规、被取消资质、破产、失联等特定情形时,托管人有权停止托管服务。此外,在托管人不得开展行为中,《指引》新增要求托管人不得“参与托管资产的投资决策”。相较于2013年版《指引》,新版《指引》在明确托管行的托管责任的同时,强调了相关当事人的责任边界划分和事先合同约定,加强了对托管行的权利保护。对此,沿海某股份行人士对澎湃新闻记者表示,近年来,作为“轻资本、轻资产、轻成本”的中间业务,银行的托管业务发展较快,规模不断扩大,是银行转型的重要方向。而此前对于商业银行托管业务权责边界的划定一直不清晰,缺乏统一认知。
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在服务内容上,《指引》提出,商业银行可以通过合同选择性地约定以下内容:资产保管服务、账户服务、会计核算(估值)服务、资金清算服务、交易结算服务、投资监督服务、信息披露服务、公司行动服务,及依法可以在托管合同约定的其他服务。《指引》还赋予托管行提前终止托管服务的权利。《指引》第十四条提到,托管银行发现委托人、管理人有下列情形的,有权终止托管服务。行为包括:1.违反资产管理目的,不当处分产品财产的;2.未能遵守或履行合同约定的有关承诺、义务、陈述或保证;3.被依法取消从事资产管理业务的相关资质或经营异常;4.被依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或失联;5.法律法规明确规定和合同约定的其他情形。