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瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛指出，基于政策方面，今年年初中国针对居民及企业的大规模减税政策开始落地实施，同时政府专项债发行力度的扩大对基建投资产生了一定的支撑；从消费领域看，除汽车外，其它消费品总体表现良好。同时，居民收入、借贷、消费意愿、消费偏好等指标都好于预期，大大提振居民对未来消费的信心。

由于一季度经济数据较好，货币政策发生微妙变化：4月12日央行一季度例会指出，“稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞‘大水漫灌’。”近期央行暂停降准，重启 “逆回购+MLF”。4月19日中央政治局召开会议，其中关于宏观经济运行的表述出现了一些变化，相对前次会议有所淡化“稳增长”压力，强调了一季度开局好于预期；没再出现“六个稳”，货币政策强调松紧适度，没有出现 “流动性合理充裕”类似表述；再提坚持结构性去杠杆，而上两次会议均未提及。

五粮液、贵州茅台被增持工商银行、保利地产遭减持相比于前十大重仓股，基金对一些股票标的的增减持更能体现对该股后市的态度。天相投顾数据显示，截至一季度末，纳入统计的2123只基金增持最多的50只股票主要集中在食品、信息技术元器件和农业板块。其中，基金增持最为明显的个股为五粮液，以125.45亿元的增持市值位列第一，重仓持有该股的基金达到309只，而五粮液在2018年公募基金重仓股排名中仅列第34位，只有80基金重仓持有该股。盘面显示，今年以来，五粮液股价涨幅已经超过90%。

这种预期并非毫无根据，北向资金的走向透露出一些蛛丝马迹。4月10日龙虎榜显示，机构、深股通席位频繁现身，深股通净买入格力电器1.1亿元。“外资和机构加速抢筹，深股通有点意思，港资竟然仍在加仓，主力护盘意识强，很可能还要涨。”10日晚，一位深圳的投资者曾对记者说道。

中介给记者算了一笔账，购买新房有一个交房期，从签合同购买到拿到不动产证大多需要2年左右的时间，而从拿到不动产证之日起3年内限售，从买房到卖房，中间需要5年多的时间。公寓产品限售5年，导致出手时间更久，对投资客来说并不划算。一方面要保证有足够周期长的月供资金；另一方面，所投入资金在房价没有上涨的情况下，其实仍是亏本。

究竟9月是否会降息？观察的窗口期将出现在9月17日-9月19日附近。9月17日将有2650亿元MLF到期，届时央行若续作MLF可观察利率水平是否有变化。此外，考虑到9月19日美联储议息会议上降息概率较大，若美国再次降息，当天可观察中国的公开市场操作利率变动情况。