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新民眼工作室潘高峰责任编辑：范斯腾美国国债收益率下跌，各个期限收益率历史上首次都低于1%，市场定价眼下正在消化美联储在未来几个月将利率下调至0%的预期。恐慌周一随之而来，国债最新一波上涨的导火索是全球最大的原油生产国之间爆发全面的价格战。风险资产下挫，标普500指数期货下跌5%，触及涨跌幅限制。

东方金诚公用事业部技术总监张子范指出，棚户区改造是推进高质量发展和打好扶贫攻坚战的重点领域，未来3年棚户区改造计划仍面临较大的资金缺口，急需多渠道筹措资金。“棚改专项债的期限与保险资金负债端久期长的特点较为契合。”徐承远表示，险企的负债端久期较长，并对现金流回报提出预期要求。但我国证券市场波动较大，呈熊长牛短特征；15年及以上的长期债券较少，银行存款收益不足，难以覆盖险企负债端对久期和收益率的要求，因此，棚改专项债发行后，险企将会逐渐加码投资。

根据银监会2011年出台的《商业银行贷款损失准备管理办法》，银行业监管机构设置贷款拨备率和拨备覆盖率指标考核商业银行贷款损失准备的充足性。其中，贷款拨备率为贷款损失准备与各项贷款余额之比；拨备覆盖率为贷款损失准备与不良贷款余额之比。为了有效服务供给侧结构性改革，督促商业银行加大不良贷款处置力度，真实反映资产质量，腾出更多信贷资源提升服务实体经济能力。2018年2月28日，中国银监会下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发20187号，以下简称“7号文”），将拨备覆盖率要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。

2017年有12家银行贷款拨备覆盖率有所提升，其余4家银行拨备覆盖率进一步下降。大型银行拨备覆盖率下降幅度较2016年大幅减小，中行下降幅度最大（3.64个百分点），农行上升幅度最大（34.97个百分点）。股份制银行拨备覆盖率变化进一步分化，招商、中信、光大、渤海、广发、兴业、民生的拨备覆盖率呈不同幅度的上升，其中招商上升了82.09个百分点；浦发下降幅度最大，下降了36.69个百分点；平安、华夏呈现相对较小的下降幅度。拨备覆盖率的下降往往反映了银行不良资产的上升。

对于问询内容，上交所相关人士介绍，与全面审核以及招股说明书的质量现状相对应，首轮问询的问题数量相对多一点，目前平均每家40余个问题，每个问题中，还包括多个问题点。而从上述三家公司的问询情况来看，《证券日报》记者注意到共涉及问题152个，回复字数超过50万字。而在业界看来，问询、回复全公开，这是监管的一大进步。

新技术挑战凸显。近年来，人工智能、大数据、云计算、区块链等新技术不断涌现，科技与金融的融合日益加深，移动支付、互联网金融飞速发展，金融服务效率大幅提升。但与此同时，支付安全、信息安全面临的挑战变得更加严峻，金融风险变得更加复杂，可能会以一种非传统、不为人所熟知的方式积累和爆发。从数字货币最新进展来看，美国互联网巨头脸书（Facebook）研发的天秤币（Libra）在增强金融普惠性和可得性的同时，也将对现行全球货币体系和资本流动，以及一国主权货币发行和宏观调控产生巨大冲击。